投资增速超预期

  根据国家电网日前公布的数据显示，2013年国家电网投资规模为3379亿元，同比增长10.64%。超出年初制定的3182亿元投资额。一改近年电网投资增速放缓的趋势。而按照2014年国家电网工作计划，电网投资将会进一步加大。

  今年国家电网计划完成固定资产投资4035亿元，其中电网投资为3815亿元，同比增长13%。对此宏源证券电力行业分析师王静认为，今年国家电网投资增速超出预期，已经反弹至前几年的较高水平。

  在投资规模进一步加快的同时，国家电网将工作重点放在解决特高压和配电网“两头薄弱”的问题上。根据国家电网提出的工作目标，到2015、2017、2020年分别建成“两纵两横”、“三纵三横”和“五纵五横”特高压“三华”同步电网。并且在今年将力争六条特高压交流项目和四条特高压项目年内核准并开工。对此，一名匿名分析师向记者表示，今年国家电网投资增量主要来源于特高压及配电网。而特高压产品具有技术壁垒高、毛利高的特点，建设的加速将会直接拉动相关龙头企业业绩。

  而国家电网成功收购新能源国际(澳洲)资产60%的消息也提振了市场的信心。上述匿名分析师表示，近几年国家电网不断进行海外并购，这有助于加速国家电网国际化的步伐。不仅壮大了公司的资产规模，并且还为国内的电力设备企业走出国门提供了良好条件。

2014年业绩可期

  近期，受益于国家电网投资加速的影响，上市企业频频报喜。一直被市场抱以厚望的平高电气，于2013年12月30日发布公告表示，公司在国家电网浙北至福州特高压交流输电工程GIS采购项目中，中标浙中变电站1100kVGIS9个间隔和福州变电站1100kVGIS7个间隔，总成交金额为17.7155亿元，将会对公司2014年业绩产生积极影响。此外，虽然目前公司尚未公布年报，但是从三季报净利润同比增长566.98%的优秀“成绩单”中不难看出，公司2013年利润将出现大幅增长。

  对于生产玻璃绝缘子的金利华电而言，去年也是收获颇丰。公司证券部工作人员对记者表示，去年公司特高压项目占收入的比重在逐步攀升。前几年公司只中标几百万元，而去年中标金额达到3000多万元，预计2013年净利润同比增长110%至160%。

  此外，中国西电也于1月1日发布公告称，中标国家电网浙北至福州特高压交流输电工程GIS项目，中标金额10.85亿元，加上此前中标结果，累计中标金额达16.61亿元。无独有偶，通光线缆和齐星铁塔也收到了国家电网的“开年红包”。1月7日两家公司发布公告称中标国家电网相关产品。其中通光电缆中标金额为5611万元，齐星铁塔中标金额为3479.74万元。上市公司频频报喜，为公司业绩提供了保障。

  从上述订单中不难看出，国家电网投资主要倾向于特高压的建设。由于国家电网2014年投资规模增速将高于2013年，将会持续拉动如平高电气、许继电气、中国西电、金利华电等公司的利润。王静对各上市公司进行业绩推算，许继电气占据市场50%换流阀、30%直流场设备以及35%直流监控保护的市场，在特高压直流项目中将最为受益。

机构分歧较大

  受到利好消息刺激，本周许继电气、积成电子等智能电网概念股受到市场的热捧。

  虽然智能电网板块未来前景向好，但是机构间对其却出现了明显的分歧。以许继电器为例，1月7日公开交易信息显示，买入前五位席位中仅有一家机构买入2255.94万元，而在卖出前五位席位中却遭到了三家机构的减持。分别为3643.46万元、1582.06万元以及1321.59万元。虽然当日股价上涨超过8%，但是卖出额20808.45万元高于买入额的13319.13万元。